国家发改委办公厅日前发布《关于简化企业债券审报程序加强风险防范和改革监管方式的意见》提出，“鼓励保险公司等机构发展债券违约保险，探索发展信用违约互换，转移和分散担保风险”。“探索发展债券信用保险”是作为“做好企业债券偿债风险分解”的一个方式被提出。据介绍，此次《意见》的发布，是为深化企业债券审批制度改革，推进企业债券发行管理由核准制向注册制过渡。

　　2014年8月发布的《国务院关于加快发展现代保险服务业的若干意见》提出，“探索发展债券信用保险”。今年以来，多项政策鼓励发展信用保险。“信用保险是一个蓝海。”中国出口信用保险公司国别风险研究中心主任王稳说。“新国十条”让保险业发展上升到国家战略，其中如何与金融市场、资本市场对接，需要认真研究。

　　王稳提到，债券信用保险在美国开展较多。美国具有成熟的风险机制和担保机制。对成熟的金融市场而言，债券市场要发展，债券交易过程中可能会形成债券违约，所以债券信用保险是资本市场深化发展的产物，也是金融市场创新的重要方面。美国发达的金融市场具有多样的结构性金融工具，也发展了众多种类的信用违约保险以及衍生保险品种。现在国内的结构性金融工具还不多，金融市场的创新需要有“安全带”才敢开快车，所以这可以倒逼国内保险业发展相应保险品种。

　　但他也认为，信用保险本身的发展具有很多局限性。我国信用保险发展较为缓慢的原因是现在保险创新的土壤不足、创新较难，这需要知识准备、人才队伍准备、基础数据的准备、产品研发以及相应的服务意识。

　　中国银行国际金融研究所研究员李佩珈表示，一直以来，我国对债券违约风险的缓释主要采用债券分级、要求抵质押品，以及引入担保机构的做法。但是，受我国担保行业发展滞后等因素影响，一直以来债券违约风险的分担机制效果不理想。信用违约互换(Credit Default Swap，CDS)是美国乃至全世界最重要的金融创新工具之一，为支持美国债券市场加速发展起到了十分重要的作用，引入CDS机制有利于有效转移和分散风险。我国探索发行CDS产品是与国际规则的对接。需要注意的是，未来在发展CDS产品时，也需要注意避免美国CDS的产品设计过度复杂、信息披露不足、清算机制过度场外化等不足，需要在加强监管的前提下稳健推进。

　　李佩珈表示，“鼓励保险公司等机构发展债券违约保险”应该是基于债券行业的发展现状。受经济下行影响，目前债券违约风险不断加大。此前是表现在低信用评级债券风险，现在高信用评级债券风险也呈现上升趋势。发展债券信用保险可以缓释一部分债券风险。