信用债投资价值既取决于公司信用资质，同时也与市场资金面及供求关系密切相关。从信用债估值可以看出，如果没有进一步的宽松政策出台，高评级信用债种收益率下行空间有限。低评级信用债信用风险分化较为明显，打破刚兑将贯穿2016年，但系统性风险发生可能性很低。高票息信用债总体稀缺，发行票息上浮概率不大。2016年信用债交易机会有限，投资策略以持有票息为主。

　　地方政府债置换后，城投债风险得到缓解，与国开债利差可能会收缩，出现较好的交易与配置机会。景气度较高的产业债也有一定的配置吸引力。信用债配置盘可以短久期的“AAA”及“AA+”评级债为主。风险偏好较高的机构，逢收益率上行增加持仓;在风险可控的情况下，保持关注城投债及产业债的交易性机会。信用违约的导火因素较多，投资多关注债券发行公司主体的内部治理及资金周转情况；避免投资主业经营利润持续下滑，且近期有较大股权变动举措的融资主体发行的信用债。目前，大量发债企业基本面仍未出现好转趋势，所以投资产能过剩行业的企业债及公司债需格外谨慎，防范违约风险。