美联储加息靴子落地，新兴市场货币贬值压力加大，12月人民币即期和远期NDF汇率分别贬值1.23%和2.1%，11月外汇占款余额下降2213亿元，货币当局外汇减少3158亿元，央行资产负债表一开始连续收缩，反映出外汇占款下滑和实体经济疲弱，此外，考虑到春节前企业和居民现金需求加大，预期央行在春节前降准必要性上升。