1.7万亿信贷投放新闻短期对市场情绪有一定冲击，但年初信贷大幅增长很可能源于“资产荒”下银行释放业绩压力，而非企业融资需求恢复。近期发行利率大幅下行催生信用债天量供给也无需担忧：替代融资不改整体票息资产稀缺现实，低利率抢发也在透支未来供给。总体上看，情绪主导短期市场可能会经历震荡调整，但“缺资产”的现实约束仍强，若收益率出现一定幅度反弹，则提供较好的进场时机。