本轮人民币贬值是在央行容忍下进行的，也就是说人民币贬值并没有引发央行的干预，因此也就不存在央行需要降准来补充流动性的说法。当然，人民币贬值的速度如果超过央行的容忍度，可能会引发央行干预，央行在外汇市场抛美元收人民币，可能导致人民币流动性的紧张，如果最终影响了市场流动性，央行降准的概率才会增加。此外，一般25日后面临大量财政存款的下放，也会改善流动性。因此，我们认为目前央行降准的概率并不大。