目前转债上攻压力较大，高溢价率成为主要的拦路虎，短期内我们提出的转债价格的顶部压力与底部支撑作用将会继续显现。相比而言更加值得注意的是未来转债新券发行带来的供给冲击。短期来看，我们认为转债市场需重点关注两个方面。一是市场情绪，包括对疲软的经济数据、IPO重启等事件的反应，特别关注市场情绪的变化对转债溢价率中枢的影响；二是正股带来的机会。在近期市场回暖后歌尔转债与格力转债的平价已经来到面值附近，若正股继续向好，则上述个券在溢价进一步收敛后价格转向正股驱动，但短期内建议以谨慎为上，至于宝钢EB由于不设有提前赎回条款，因此目前拥有较强的正股替代属性，后续价格有望与正股紧密联动。策略方面，我们维持短期谨慎等候新券发行开闸的观点。