此前定向降准政策的发布，一方面印证了2017年一季度提出的未来准备金的下调以定向为主的判断，另一方面，也显示了央行对经济下行压力的关注。同时，随着四季度监管明朗化，央行抬升资金面利率中枢的动力将弱化，从而逐步形成去杠杆温和推进、流动性及资金面逐步好转的情况。维持资金面四季度好于三季度的判断不变。