5月以来同业存单市场呈现量跌价升，发行量下降主要是因为很多中小行受监管压力，降低同业资产扩张速度，此外央行长期维持资金面偏紧，银行资产负债倒挂也会推动银行降低同业链条套利。招标利率上升反映的是需求面较弱，这与银行同业空转套利监管和证监会对资管集合计划进行清理有关。后续即便没有专门对同业存单的监管出台，同业存单也很难回到过去爆发式增长的道路上去，而中小银行发行同业存单去对接同业理财放杠杆的链条也很难顺畅运转，金融机构扩表将告一段落。