短期来看，债市收益率的调整已经较为充分，虽然金融去杠杆对债市的冲击还在延续，回表资金的信用风险偏好下降，导致后续信用利差仍然存在扩大的可能，但债市表现与基本面已经出现背离，长期限利率债的投资机会正在孕育。