今年以来，在一向被证券公司和专业投资银行视为专利的投资银行业务领域，中国工商银行屡有惊人之举，引起市场的广泛关注。在境内，工商银行已晋身国内最大的银行类投资银行，上半年投资银行业务收入达到了创纪录的86.66亿元人民币，连续八年实现跨越式增长，年均复合增长率超过80%，成为该行最重要、最核心的中间业务收入来源之一。而在海外，工商银行在香港设立的全资投资银行子公司——工银国际则在短时间内接连斩获大单，迅速在强手如林的国际投行市场中显露头角。

内外齐飞的投行业务布局

　　由于我国分业经营的管理体制，工商银行在投资银行业务的布局上采取了境内外分工协作、联动发展的模式。在境内，工商银行在法律允许的范围内大力发展包括银行间市场承销经纪与交易以及重组并购、财务顾问、结构化融资与银团、资产证券化、资产管理、衍生品交易等银行类投行业务。在海外，一方面利用牌照优势大力发展境内不能开展的股票承销、经纪和交易业务，另一方面发挥海外专业平台的作用，积极协助境内机构发掘新的业务增长点，提高协同效应。

　　工商银行相关负责人表示，这种布局方式很大程度上是根据客户的需求设计的。因为随着经营理念、资本运作能力和国际化程度的不断提升，越来越多的中国企业已经不仅仅满足于银行提供的存贷汇等传统服务，而要求银行提供包括企业理财、债券发行承销、重组并购、结构化融资等投行业务在内的综合金融服务。在西方企业几十年内走向世界、成为跨国集团的过程中，有西方的银行伴随着他们，并通过投行服务为他们提供通向世界的桥梁。随着中国企业“走出去”步伐不断加快，也迫切需要中国金融机构在境外提供直接投资和资产管理等专业投资银行服务。对于工商银行来说，投资银行业务的异军突起大大延伸了对客户的金融服务产业链，成为该行提升盈利能力、培育核心竞争力的必然选择。更为重要的是，工商银行强大的全球网络和丰富的客户资源为境内外投行业务的联动发展提供了丰富的资源和巨大的市场空间，为境内外齐飞的投行业务发展模式奠定了坚实的基础。

完善的投行业务产品线

　　工商银行投资银行业务的快速发展主要得益于该行强大的投资银行业务创新能力。目前，该行的国内投行业务已从常年财务顾问、投融资顾问等基础类业务，拓展到了重组并购、银团及结构化融资和债券承销等主要投行业务领域。在重组并购方面，今年上半年工商银行成功完成了23个境内重组并购项目，重组并购业务收入同比增长117%。银团贷款方面，工商银行在国际招标中屡屡胜出，担任包括非洲最大的电力项目在内的众多大型项目银团贷款的牵头行，该行旗下的工银亚洲也多次名列香港地区银团贷款牵头行榜首。在债券承销业务方面，工商银行连续三年成为国内最大的债券承销机构，2009年共主承销短期融资券和中期票据73支，主承销金额达2790亿元，近三年年均复合增长率达90%，占据了近四分之一的市场份额。

　　此外，随着金融创新的推进，股权私募和直接投资顾问也正在成为国内商业银行新涉猎的投资银行业务领域。在境外，工银国际成功获得了香港证监会颁发的多项投行业务牌照，成为全牌照投资银行，可为全球客户提供全方位的投资银行服务，包括股票发行与承销、上市保荐、兼并收购、债务融资、企业重组、证券经纪、直接投资和基金管理等。自2009年5月开业以来，工银国际用短短一年多时间就成功打开局面，2009年该行的IPO承销业务已在香港36家参与IPO业务的投行中位列第7名，并展现了争揽国际IPO大单，进军国际资本市场的巨大潜力。

项目引领投行品牌崛起

　　对于投资银行而言，在重大交易中担任主要角色不仅是业务拓展的重要方式，更是其市场地位和综合实力的直接体现。近年来，工商银行通过在境内外承揽、运作了一批技术含量高、市场影响力大的重大项目，逐渐确定了自己在投行业务市场的地位。如该行相继承揽了宝钢并购八一钢铁、张裕股权转让、晨鸣控股企业改制等一系列有市场影响力的重组并购项目，该行牵头筹组的江苏海力士－意法7.5亿美元银团项目获《欧洲货币》杂志亚太区“年度制造业项目融资年奖”，牵头运作的河南中原高速结构化融资银团贷款等项目也引起了业界的广泛关注和赞誉。

　　在国际市场上，2009年6月工商银行成功中标博茨瓦纳Morupule B燃煤电站项目的8.25亿美元出口买方信贷银团，目前贷款分销工作进展顺利。今年5月，该行又在国际招标中胜出，负责筹组加纳可可局12亿美元结构贸易融资银团，并圆满地完成了银团贷款的分销工作。最近，工商银行获聘担任了AES集团投资的越南蒙阳电站项目的财务顾问。此外，今年以来，工商银行还承揽了安哥拉财政部25亿美元贷款和土耳其Silopi电力公司2.2亿美元出口买方信贷的托管账户业务，市场拓展势头强劲。

　　工银国际同样表现不俗。今年8月12日工银国际与台湾永丰金证券签订合作协议，开启了两岸资本市场服务合作的新纪元。同时工银国际还以永丰金证券财务顾问的身份，参与其承销的扬子江船业（控股）有限公司发行1.2亿美元台湾存托凭证的上市项目，完成了在台湾资本市场的首次亮相。

　　8月23日，工银国际又成功主导了中国西部水泥有限公司赴港挂牌、发行新股兼同步从伦敦创业板市场除牌的IPO项目，在业界首开先河，得到了各方赞誉。

投行业务全面进入收获期

　　市场人士认为，工商银行今天在投资银行业务领域的收获来自于其更早时候的远见，有耕耘才有收获。

　　工商银行相关负责人告诉记者，该行进入国内投资银行市场始于2002年，并在同业中率先成立了投资银行部。八年来，该行投行业务从十几个人起步，逐步建立了覆盖全国的投行服务网络和强大精干的服务团队，全行形成了千余人的企业理财师队伍，并在总行成立了投行研究中心，组建了国内银行第一支投行分析师团队。

　　更为重要的是，工商银行探索出了一条适合客户金融服务需求、国内监管框架、金融市场环境以及内外部经营约束条件的投行业务发展道路，形成了由咨询顾问类、重组并购类、资产转让与资产证券化、直接融资类构成的四大投行业务产品线。在牌照类投行业务方面，工商银行自1998年与东亚银行联合收购西敏证券亚洲业务组建投行机构以来，在10多年的发展历程中积累了丰富的国际资本市场运作经验和人才储备，并于2009年在香港正式启动了自己的全资投行子公司。春华秋实，工商银行历时十余年精心打造的投资银行业务如今进入到了开花结果的季节，为该行带来了丰厚的回报。

　　工商银行相关负责人表示，今后该行将凭借其覆盖境内外的投行服务网络和专业的服务团队，在已经确立起来的市场规模、服务品质和品牌影响力的优势基础上，进一步为客户提供更加全面和专业的投资银行服务，将投资银行业务打造成该行核心的服务品种和利润来源。